Hubo un premio nóbel de economía que dijo que cuando suben los bonos corporativos, tambien los podemos denominar high yield en inglés, sube la bolsa y que después se suelen subir al carro alcista los bonos estatales como el Bund alemán, o los tesoros norteamericanos.
Después de 6 meses con el sistema 1-2-3-A, me parece que tengo más o menos claro las salidas, o sea cuando debo cerrar posiciones, pero lo que no tengo tan claro es cuando abrirlas.
En este sentido tenemos que diferenciar carteras a largo plazo y sistemas intradía.
Por comodidad las carteras a largo plazo son apuestas de entre 3 meses a 6 meses, dónde sobre todo por comodidad no hago un seguimiento exhaustivo, aunque vigilo periódicamente.
Os voy a poner un ejemplo de mi cartera a largo plazo.
Corto en el IBEX: Como os decía, el sistema 1-2-3-A, da relativamente malas señales de entrada, me puse corto con un contrato sobre los 10.500, por lo que pierdo aproximadamente 9.000 euros, tengo más o menos claro que mi salida debe andar por los 9.000, estoy más o menos convencido que el IBEX debe bajar sobre los 9.000
Esto es un ejemplo de que cada cartera a largo plazo debe ser algo personal donde influyen dos variables principales, la cantidad de pérdidas que puedas asumir y la salida, donde creas que has hecho un buen negocio según tu sistema, si después de cerrar la posición ves que de haberlo mantenido más hubieras seguido ganando, no te desesperes tú has hecho lo correcto y hay que buscar nuevas oportunidades.
Los bonos corporativos van como un tiro, yo los sigo por el índice HYG, con los gráficos de Yahoo, aquí si hice una buena entrada, entré en Abril con el índice en 65 y ahora está en 82, no sé si dentro de un año van a estar a 100 ó a 200 pero mi sistema se confoma con un cierre de posiciones sobre los 95 de dicho índice.
Ahora parece que viene la oportunidad de los bonos estatales, abrí la semana pasada una posición del futuro del BUND en 122,14 y está en 122,84 al cierre del Viernes, mi objetivo es salirme sobre los 130
El espacio temporal para estos objetivos puede ser de entre 2 y 6 meses, pienso que para las posiciones cortas del IBEX le pueden quedar 2 ó 3 meses, lo mismo que para los bonos corporativos, sin embargo para el Bund, pienso que mi objetivo va a 5 ó 6 meses vista.
En cuanto a mi sistema intradiario, está en pruebas, llevo 1 semana con ganancias consistentes y cierro mis posiciones todos los dias, o sea voy a la cama tranquilo.
Estoy cerrando casi todos los dias con ganancias y el saldo semanal es bastante positivo, todavía no voy a desvelar este sistema y a lo mejor no lo desvelo nunca.
Creo que hay cosas que cada uno se las tiene que currar uno mismo y ésta es una de ellas.
sábado, 29 de agosto de 2009
domingo, 23 de agosto de 2009
El IBEX debería bajar
Según mi indicador el IBEX está sobrecompradísimo, no os voy a decir que indicador es, jajajaja es top secret.
El caso es que debería bajar hacia la zona de los 9.000 más rápido que tarde.
Por otra parte mi índice de volatilidad a largo plazo, no será el que vosotros usáis como el VIX, el mío tambien es top secret.
Bueno pues parece que la volatilidad, según este indicador es bastante grande y por lo tanto alta volatilidad implica que podamos haber hecho suelo en esta crísis.
Analizando el DAX con estos indicadores, presiento una leve tendencia a la baja el Lunes, no sé si será suficiente para empezar a desencadenar esta más que previsible bajada del IBEX hacia la zona de los 9.000 puntos.
El caso es que debería bajar hacia la zona de los 9.000 más rápido que tarde.
Por otra parte mi índice de volatilidad a largo plazo, no será el que vosotros usáis como el VIX, el mío tambien es top secret.
Bueno pues parece que la volatilidad, según este indicador es bastante grande y por lo tanto alta volatilidad implica que podamos haber hecho suelo en esta crísis.
Analizando el DAX con estos indicadores, presiento una leve tendencia a la baja el Lunes, no sé si será suficiente para empezar a desencadenar esta más que previsible bajada del IBEX hacia la zona de los 9.000 puntos.
domingo, 16 de agosto de 2009
La burbuja de los bonos
Creo que estamos a mitad de camino de una burbuja en los bonos y aprovechar esta subida puede ser un buen negocio.
En los cambios de una tendencia bajista a otra alcista, los bonos suelen subir espectacularmente, primero los bonos corporativos y luego los estatales.
La idea es especular con el futuro del BUND al alza que está todavía un poco más rezagado que los bonos corporativos.
Si tienes una cartera a la baja puede ser una buena idea especular con algún futuro del BUND al alza para diversificar.
Si no estás a la baja, da igual, tambien puede ser una buena idea comprar BUND para aprovechar esta burbuja.
En los cambios de una tendencia bajista a otra alcista, los bonos suelen subir espectacularmente, primero los bonos corporativos y luego los estatales.
La idea es especular con el futuro del BUND al alza que está todavía un poco más rezagado que los bonos corporativos.
Si tienes una cartera a la baja puede ser una buena idea especular con algún futuro del BUND al alza para diversificar.
Si no estás a la baja, da igual, tambien puede ser una buena idea comprar BUND para aprovechar esta burbuja.
Inversión según Buffet
Voy a poner unos ejemplos del método de inversión del Sr. Buffet.
Primero tienes que decidir que empresas te gustan y segundo ver si has pagado un buen precio por ellas, lo voy a explicar analizando cuatro sectores que me gustan.
1) Invertir en un futuro del IBEX:
- Los beneficios de las empresas del IBEX35 actualmente ascienden a 644 euros y se calcula así PER=PRECIO/BENEFICIOS --> BENEFICIOS=PRECIO/PER=10.900/16,92=644 euros.
Vamos a suponer que vamos a entrar en una etapa expansiva de la economía y que los beneficios de las empresas del IBEX van ha aumentar un 5% de media o sea 644*5%= 32,2
euros, los beneficios dentro de un año serían de 676,2. O sea pensamos que los beneficios van a aumentar 32,2 euros. Ahora calculamos la rentabilidad esperada que es igual al incremento de beneficios entre el precio pagado x 100. O sea 676,2/10.900 x 100 = 6,2%.
Parece una inversión un poco mediocre a un año vista.
- Vamos a hacer lo mismo pero viendo que pasaría si el precio pagado es de 8.000 con la misma tasa futura de incremento de los beneficios de un 5%
Y volvemos a hacer el cálculo 676,2/8.000 x 100 = 8,4% la inversión no es todavía óptima seguimos probando con el DAX.
2) Invertir en un futuro del DAX
- Calculamos de nuevo los beneficios en este caso del DAX:
BENEFICIOS=PRECIO/PER=5.350/13,2=405 euros.
Ahora vamos a hacer un pequeño cambio, vamos a suponer que las empresas alemanas lo van ha hacer algo mejor que las españolas y que van a aumentar sus beneficios un 5,5%, o sea su beneficio futuro sería 405*5,5%=22,2 y se lo sumamos a sus beneficios actuales, o sea 427,2 euros y calculamos el beneficio esperado si pagasemos el precio actual de 5.350 euros.
427,2/5.350 x 100 = 8%, parece que el DAX puede funcionar mejor que el IBEX, pero veamos que pasaría si tuviesemos la suerte de comprarlo a 4.000.
427,2/4.000 x 100 = 10,6% la inversión ya parece atractiva si tenemos en cuenta la cierta estabilidad del DAX.
3) Bancos ahora voy a ir muy rápido y voy a poner sólo la rentabilidad esperada.
SANTANDER = 10,9% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
BANKINTER = 6,7% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
POPULAR = 9,6% (con una previsión de incremento de los beneficios del 5%)
4) TELEFONICA = 10,7% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
5) Ventas al por menor:
CARREFOUR = 6% (con una previsión de incremento de los beneficios del 4,5%)
Parece que las mejores inversiones son SANTANDER,POPULAR y TELEFÓNICA, ya que estan analizadas con los precios actuales y por tanto si compramos más barato su rentabilidad futura puede ser bastante buena. Tambien parece una buena inversión por su seguridad comprar DAX a precio de 4.000, seguramente dentro del DAX se podran encontrar empresas más atractivas, los cálculos os los dejo a vosotros.
Primero tienes que decidir que empresas te gustan y segundo ver si has pagado un buen precio por ellas, lo voy a explicar analizando cuatro sectores que me gustan.
1) Invertir en un futuro del IBEX:
- Los beneficios de las empresas del IBEX35 actualmente ascienden a 644 euros y se calcula así PER=PRECIO/BENEFICIOS --> BENEFICIOS=PRECIO/PER=10.900/16,92=644 euros.
Vamos a suponer que vamos a entrar en una etapa expansiva de la economía y que los beneficios de las empresas del IBEX van ha aumentar un 5% de media o sea 644*5%= 32,2
euros, los beneficios dentro de un año serían de 676,2. O sea pensamos que los beneficios van a aumentar 32,2 euros. Ahora calculamos la rentabilidad esperada que es igual al incremento de beneficios entre el precio pagado x 100. O sea 676,2/10.900 x 100 = 6,2%.
Parece una inversión un poco mediocre a un año vista.
- Vamos a hacer lo mismo pero viendo que pasaría si el precio pagado es de 8.000 con la misma tasa futura de incremento de los beneficios de un 5%
Y volvemos a hacer el cálculo 676,2/8.000 x 100 = 8,4% la inversión no es todavía óptima seguimos probando con el DAX.
2) Invertir en un futuro del DAX
- Calculamos de nuevo los beneficios en este caso del DAX:
BENEFICIOS=PRECIO/PER=5.350/13,2=405 euros.
Ahora vamos a hacer un pequeño cambio, vamos a suponer que las empresas alemanas lo van ha hacer algo mejor que las españolas y que van a aumentar sus beneficios un 5,5%, o sea su beneficio futuro sería 405*5,5%=22,2 y se lo sumamos a sus beneficios actuales, o sea 427,2 euros y calculamos el beneficio esperado si pagasemos el precio actual de 5.350 euros.
427,2/5.350 x 100 = 8%, parece que el DAX puede funcionar mejor que el IBEX, pero veamos que pasaría si tuviesemos la suerte de comprarlo a 4.000.
427,2/4.000 x 100 = 10,6% la inversión ya parece atractiva si tenemos en cuenta la cierta estabilidad del DAX.
3) Bancos ahora voy a ir muy rápido y voy a poner sólo la rentabilidad esperada.
SANTANDER = 10,9% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
BANKINTER = 6,7% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
POPULAR = 9,6% (con una previsión de incremento de los beneficios del 5%)
4) TELEFONICA = 10,7% (con una previsión de incremento de los beneficios del 7%)
5) Ventas al por menor:
CARREFOUR = 6% (con una previsión de incremento de los beneficios del 4,5%)
Parece que las mejores inversiones son SANTANDER,POPULAR y TELEFÓNICA, ya que estan analizadas con los precios actuales y por tanto si compramos más barato su rentabilidad futura puede ser bastante buena. Tambien parece una buena inversión por su seguridad comprar DAX a precio de 4.000, seguramente dentro del DAX se podran encontrar empresas más atractivas, los cálculos os los dejo a vosotros.
¿Caídas del 25%?
Voy a extenderme un poco en este comentario ya que la situación lo requiere.
Primero quiero comentaros que el índice de la bolsa de China, Shangai Composite, acumula unas pérdidas del 12,5% en las últimas semanas, os adjunto gráfico donde se puede ver la formación de un doble techo y una tendencia bajista clara.
http://es.finance.yahoo.com/q/bc?s=000001.SS&t=6m&l=on&z=m&q=l&c=
Da la sensación que la tendencía alcista iniciada en Marzo, cuyo motor principal ha sido la bolsa China, que ha subido cerca de un 100% ha concluído.
Y no hay que olvidar que China ahora mismo es considerada como una potencia mundial.
En Europa el DAX ya lleva 2 semanas cerrando por debajo de sus máximos anteriores, y
en gráfico diario ya ha roto lo que presupongo que es la onda 3 de este impulso, por lo delicado del sitio donde se ha roto esta línea de tendencia podría ser el inicio de unas bajadas que podrían ser del 25% y llevar al IBEX sobre los 8.000 puntos como mínimo.
Según he leído el Sr. Buffet apostó fuerte al inicio de la tendencia de Marzo e incluso contrató derivados, algo impensable en él hace un par de años,quizás espoleado por las ganas de enjuagar las graves pérdidas que ha tenido durante los dos ultimos años. El asunto es que la jugada le ha salido bien, yo tambien dije hace unos meses que podíamos llegar a los 10.000 en el caso del IBEX.
Si consideramos al Sr. Buffet como "manos fuertes" y tenemos en cuenta que ultimamente todo el mundo está recomendando comprar, desde la televisión hasta en la peluquería, es probable que las manos fuertes esten empezando a contentarse con los beneficios de cerca del 50% en los índices y hayan dejado a las manos débiles como artífices de esta última subida.
Por si fuera poco las últimas noticias de los "brotes verdes" no son todavía totalmente creíbles, es cierto que la situación ha mejorado algo, pero las pérdidas de muchas empresas siguen y aunque han sido pérdidas menores de las previstas por los analistas en parte se basan en agresivas reducciones de costes, reducciones de costes que ya no van a poder aplicar este trimestre.
El paro sigue subiendo y después del verano se espera un repunte.
Además el Viernes quebró un banco americano, Colonial Bank, que viene a ser una especie de Guipuzcoano en España, si me permitís la comparación, y otro banco CITIBANK de un tamaño similar al Popular comparándolo con España, tambien está en la cuerda floja.
En fin para los conservadores no es nada recomendable abrir largos ahora mismo y para los más arriesgado puede ser una buena oportunidad de abrir cortos con un objetivo mínimo de caída del 25% desde máximos o sea ver al IBEX sobre 8.000 a mediados de Noviembre
Primero quiero comentaros que el índice de la bolsa de China, Shangai Composite, acumula unas pérdidas del 12,5% en las últimas semanas, os adjunto gráfico donde se puede ver la formación de un doble techo y una tendencia bajista clara.
http://es.finance.yahoo.com/q/bc?s=000001.SS&t=6m&l=on&z=m&q=l&c=
Da la sensación que la tendencía alcista iniciada en Marzo, cuyo motor principal ha sido la bolsa China, que ha subido cerca de un 100% ha concluído.
Y no hay que olvidar que China ahora mismo es considerada como una potencia mundial.
En Europa el DAX ya lleva 2 semanas cerrando por debajo de sus máximos anteriores, y
en gráfico diario ya ha roto lo que presupongo que es la onda 3 de este impulso, por lo delicado del sitio donde se ha roto esta línea de tendencia podría ser el inicio de unas bajadas que podrían ser del 25% y llevar al IBEX sobre los 8.000 puntos como mínimo.
Según he leído el Sr. Buffet apostó fuerte al inicio de la tendencia de Marzo e incluso contrató derivados, algo impensable en él hace un par de años,quizás espoleado por las ganas de enjuagar las graves pérdidas que ha tenido durante los dos ultimos años. El asunto es que la jugada le ha salido bien, yo tambien dije hace unos meses que podíamos llegar a los 10.000 en el caso del IBEX.
Si consideramos al Sr. Buffet como "manos fuertes" y tenemos en cuenta que ultimamente todo el mundo está recomendando comprar, desde la televisión hasta en la peluquería, es probable que las manos fuertes esten empezando a contentarse con los beneficios de cerca del 50% en los índices y hayan dejado a las manos débiles como artífices de esta última subida.
Por si fuera poco las últimas noticias de los "brotes verdes" no son todavía totalmente creíbles, es cierto que la situación ha mejorado algo, pero las pérdidas de muchas empresas siguen y aunque han sido pérdidas menores de las previstas por los analistas en parte se basan en agresivas reducciones de costes, reducciones de costes que ya no van a poder aplicar este trimestre.
El paro sigue subiendo y después del verano se espera un repunte.
Además el Viernes quebró un banco americano, Colonial Bank, que viene a ser una especie de Guipuzcoano en España, si me permitís la comparación, y otro banco CITIBANK de un tamaño similar al Popular comparándolo con España, tambien está en la cuerda floja.
En fin para los conservadores no es nada recomendable abrir largos ahora mismo y para los más arriesgado puede ser una buena oportunidad de abrir cortos con un objetivo mínimo de caída del 25% desde máximos o sea ver al IBEX sobre 8.000 a mediados de Noviembre
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