Ayer por la noche y esta mañana dudaba si las ondas de distribución se habrían acabado, pero después de un estudio más minucioso creo que han seguido formándose.
El asúnto es que ahora más o menos estamos al límite, me explico, si desaparecen más o menos pronto (durante la próxima semana), preveo que la caída a grosso modo encuentre suelo sobre los 9.000 del IBEX, pero como se sigan produciendo tanto en tiempo como en profundidad, por ejemplo si se siguen formando hasta los 10.000 del IBEX ahora estamos en los 10.900 me tendría que replantear el suelo y actualizarlo por debajo de los 9.000 del IBEX, posiblemente los 8.000 en primera instancia.
viernes, 29 de enero de 2010
jueves, 28 de enero de 2010
De momento próxima parada los 9.000 del IBEX
Estaba repasando el tiempo que duraron las ondas de acumulación en Marzo del 2009 y a grosso modo duraron 2 meses.
Ahora llevamos aproximadamente un mes por lo que creo que como mínimo vamos a recortar hasta la mitad de la subida, los 9.000 del IBEX.
Eso en principio porque hoy se han seguido formando ondas de distribución y aunque no lo sé seguro intuyo que las caídas o subidas estén en proporción con la intensidad de estas ondas.
Por lo que si siguen formándose y a día de hoy han seguido formándose, podríamos irnos más abajo de los 9.000 del IBEX todavía.
Ahora llevamos aproximadamente un mes por lo que creo que como mínimo vamos a recortar hasta la mitad de la subida, los 9.000 del IBEX.
Eso en principio porque hoy se han seguido formando ondas de distribución y aunque no lo sé seguro intuyo que las caídas o subidas estén en proporción con la intensidad de estas ondas.
Por lo que si siguen formándose y a día de hoy han seguido formándose, podríamos irnos más abajo de los 9.000 del IBEX todavía.
miércoles, 27 de enero de 2010
Se siguen formando las ondas de distribución
Hoy en el IBEX distingo claramente unas fuertes ondas de distribución, lo que me hace pensar que esta no es una corrección pasajera y que va a ser bastante profunda.
Llevamos casi un mes desde que aparecieron las primeras ondas y cuando empiecen a desaparecer entraremos en la etapa de los kamikazes que entran cortos cuando ya hemos corregido casi un 10% en el caso del IBEX, veremos que pasa cuando llegue esta etapa ya que como digo se siguen formando ondas de distribución, pero aunque es previsible que el mercado siga bajando por su propia inercia los cortos tardíos pueden verse envueltos en rebotes alcistas.
En fin imposible hacer previsiones numéricas de hasta donde llegará la corrección, pero por la fuerza de las ondas preveo sea bastante profunda.
El momento de deshacer posiciones cuando detecte que se empiezan a formar ondas de acumulación, pero esto como mínimo puede llevar 3 meses a partir de ahora.
Llevamos casi un mes desde que aparecieron las primeras ondas y cuando empiecen a desaparecer entraremos en la etapa de los kamikazes que entran cortos cuando ya hemos corregido casi un 10% en el caso del IBEX, veremos que pasa cuando llegue esta etapa ya que como digo se siguen formando ondas de distribución, pero aunque es previsible que el mercado siga bajando por su propia inercia los cortos tardíos pueden verse envueltos en rebotes alcistas.
En fin imposible hacer previsiones numéricas de hasta donde llegará la corrección, pero por la fuerza de las ondas preveo sea bastante profunda.
El momento de deshacer posiciones cuando detecte que se empiezan a formar ondas de acumulación, pero esto como mínimo puede llevar 3 meses a partir de ahora.
domingo, 24 de enero de 2010
Las ondas de acumulación/distribución
No voy a escribir muchas cosas nuevas respecto a este tema de las que escribí hace unas semanas, quien quiera tener mayor información sobre este tema puede consultar el artículo anterior.
Me voy a limitar a comentar lo ocurrido desde el anterior artículo de principios de Enero.
A principios de Enero, identifiqué las primeras ondas de distribución en gráficos de 5 minutos, tampoco estaba seguro que esta hipótesis se fuera a cumplir o si sería mi enésimo fiasco en bolsa.
Las había visto claramente en Marzo del año pasado, en este caso lógicamente eran de acumulación.
Bueno después de las primeras ondas de distribución, en gráficos de 5 minutos, hubo unas subidas hasta máximos donde me hizo creer que este sería otro de mis fracasos en bolsa, sin embargo la subida no fue a más y a continuación se crearon unas ondas de distribución muy potentes en gráfico horario.
Si todo funciona, estaremos en el principio del empujón del coche por el terraplén, esto podría durar hasta un mes más, cuando se formen algunas ondas de distribución en gráfico diario.
Una vez dado el empujón al coche le sigue la etapa de inercia, donde estas ondas de distribución van desapareciendo paulatinamente y el mercado se parece a un barco sin timón en medio de la tempestad
En esta segunda fase el mercado tenderá a bajar por su propia inercia pero de una manera deslabazada, lo que yo llamo la etapa de los kamikazes que se ponen cortos, cuando han acabado las ondas de distribución y creen asentada la tendencia bajista, pero hay grandes rebotes y mucha volatilidad.
Para cerrar cortos me voy a esperar a intentar identificar nuevas ondas, en este caso de acumulación.
Los objetivos obviamente me lo darán las nuevas ondas de acumulación, pero por la relativa fuerza de las que se están formando ahora, no sería nada descabellado por lo menos 3 meses más de caídas y que podamos tocar suelo en el 8.000 del IBEX, pero claro una vez dado el empujón inicial de las manos fuertes, la siguiente etapa la de la inercia bajista del mercado vendrá dado por la situación macroeconómica y por la psicología de los inversores más rezagados.
Me voy a limitar a comentar lo ocurrido desde el anterior artículo de principios de Enero.
A principios de Enero, identifiqué las primeras ondas de distribución en gráficos de 5 minutos, tampoco estaba seguro que esta hipótesis se fuera a cumplir o si sería mi enésimo fiasco en bolsa.
Las había visto claramente en Marzo del año pasado, en este caso lógicamente eran de acumulación.
Bueno después de las primeras ondas de distribución, en gráficos de 5 minutos, hubo unas subidas hasta máximos donde me hizo creer que este sería otro de mis fracasos en bolsa, sin embargo la subida no fue a más y a continuación se crearon unas ondas de distribución muy potentes en gráfico horario.
Si todo funciona, estaremos en el principio del empujón del coche por el terraplén, esto podría durar hasta un mes más, cuando se formen algunas ondas de distribución en gráfico diario.
Una vez dado el empujón al coche le sigue la etapa de inercia, donde estas ondas de distribución van desapareciendo paulatinamente y el mercado se parece a un barco sin timón en medio de la tempestad
En esta segunda fase el mercado tenderá a bajar por su propia inercia pero de una manera deslabazada, lo que yo llamo la etapa de los kamikazes que se ponen cortos, cuando han acabado las ondas de distribución y creen asentada la tendencia bajista, pero hay grandes rebotes y mucha volatilidad.
Para cerrar cortos me voy a esperar a intentar identificar nuevas ondas, en este caso de acumulación.
Los objetivos obviamente me lo darán las nuevas ondas de acumulación, pero por la relativa fuerza de las que se están formando ahora, no sería nada descabellado por lo menos 3 meses más de caídas y que podamos tocar suelo en el 8.000 del IBEX, pero claro una vez dado el empujón inicial de las manos fuertes, la siguiente etapa la de la inercia bajista del mercado vendrá dado por la situación macroeconómica y por la psicología de los inversores más rezagados.
lunes, 11 de enero de 2010
¿Viene la inflación?
Estoy viendo que la cotización del oro está subiendo bastante lo que anticipa un posible escenario inflacionista.
Por otro lado el BUND que debería estar subiendo con fuerza, bajo la previsión de que no subirían los tipos en el 2010 está bastante estancado.
Estos datos podrían estar anticipándonos un escenario inflacionista en el 2010 que sería bastante preocupante.
Los bancos centrales tendrían que subir los tipos de interés, muy a su pesar, sin haber llegado la plena recuperación.
Lo que aumentaría las dificultades de las empresas para financiarse, dentro de un marco de debilidad de la demanda, entre otras cosas a causa del paro.
Si se confirma este escenario no estaríamos hablando sólo de un primer semestre difícil en USA y EU sino de un entero 2010 difícil.
Por otro lado el BUND que debería estar subiendo con fuerza, bajo la previsión de que no subirían los tipos en el 2010 está bastante estancado.
Estos datos podrían estar anticipándonos un escenario inflacionista en el 2010 que sería bastante preocupante.
Los bancos centrales tendrían que subir los tipos de interés, muy a su pesar, sin haber llegado la plena recuperación.
Lo que aumentaría las dificultades de las empresas para financiarse, dentro de un marco de debilidad de la demanda, entre otras cosas a causa del paro.
Si se confirma este escenario no estaríamos hablando sólo de un primer semestre difícil en USA y EU sino de un entero 2010 difícil.
Un poco de Macro
Una de las lecciones que más costó aprender es que en el corto plazo las posibilidades de vencer al mercado son muy limitadas y que en el largo plazo las bolsas tienden hacía la situación Macro.
Uno de los errores más comunes en el medio-largo plazo es basarse unicamente en el análisis técnico, lo mejor es apoyarse en los fundamentos de la macroeconomía, además de tener un poco de suerte en las predicciones con los datos que tenemos actualmente.
El análisis técnico sirve para intentar hacer las entradas a medio-largo plazo más exactas pero siempre después de un análisis macro.
Basarse sólo en el análisis técnico es como empezar la casa por el tejado.
Después de estas pinceladas paso a analizar la situación macro actual.
-EEUU: Está pasando un mal momento, más de lo que se creía hace apenas 3 meses.
El paro está en un nivel inaceptable para los americanos, la fortaleza del Euro contra el dólar y otras monedas indica que se están endeudando y que el resto del mundo le está prestando recursos a la propia economía americana sin que esta consiga salir adelante.
-China: Está siendo el motor de la economía junto a otros mercados emergentes, pero estos despenden casi exclusivamente de sus exportaciones para seguir creciendo y ante la baja demanda de los paises del primer mundo, podría tener problemas para seguir creciendo al ritmo actual por lo menos en el medio plazo siguiente.
Éstas son las primeras economías mundiales y el resto seguimos a rebufo de estos problemas.
Si seguimos teniendo datos macro más o menos malos como los que siguen apareciendo las bolsas tarde o temprano empezarán a caer, de hecho el PIB de USA sigue rozando la recesión y como he dicho el paro sigue haciendo caer la demanda, creo que esa es la causa que a pesar de la gran oferta monetaria no hay inflación.
¿Hasta cuando durará la inyección de oferta monetaria por parte de los gobiernos centrales?, me imagino que estos últimos pondran toda la carne en el asador pero esto está creando tensiones entre los déficits públicos y mantendrá los tipos de interés bajos durante mucho tiempo, parece que esto se está pareciendo a la burbuja japonesa de los años 90 con el agravante del desempleo en los paises industralizados.
Teniendo en cuenta esto y teniendo en cuenta que la bolsa ha subido un 70% y que parece haber equivocado sus previsiones de crecimiento para el 2010 que se presuponían bastante halagüeñas, creo que no es momento de estar largo en bolsa y sí corto aunque es una recomendación a corto plazo por lo menos hasta que vayan saliendo los resultados empresariales del primer e incluso del segundo trimestre.
Uno de los errores más comunes en el medio-largo plazo es basarse unicamente en el análisis técnico, lo mejor es apoyarse en los fundamentos de la macroeconomía, además de tener un poco de suerte en las predicciones con los datos que tenemos actualmente.
El análisis técnico sirve para intentar hacer las entradas a medio-largo plazo más exactas pero siempre después de un análisis macro.
Basarse sólo en el análisis técnico es como empezar la casa por el tejado.
Después de estas pinceladas paso a analizar la situación macro actual.
-EEUU: Está pasando un mal momento, más de lo que se creía hace apenas 3 meses.
El paro está en un nivel inaceptable para los americanos, la fortaleza del Euro contra el dólar y otras monedas indica que se están endeudando y que el resto del mundo le está prestando recursos a la propia economía americana sin que esta consiga salir adelante.
-China: Está siendo el motor de la economía junto a otros mercados emergentes, pero estos despenden casi exclusivamente de sus exportaciones para seguir creciendo y ante la baja demanda de los paises del primer mundo, podría tener problemas para seguir creciendo al ritmo actual por lo menos en el medio plazo siguiente.
Éstas son las primeras economías mundiales y el resto seguimos a rebufo de estos problemas.
Si seguimos teniendo datos macro más o menos malos como los que siguen apareciendo las bolsas tarde o temprano empezarán a caer, de hecho el PIB de USA sigue rozando la recesión y como he dicho el paro sigue haciendo caer la demanda, creo que esa es la causa que a pesar de la gran oferta monetaria no hay inflación.
¿Hasta cuando durará la inyección de oferta monetaria por parte de los gobiernos centrales?, me imagino que estos últimos pondran toda la carne en el asador pero esto está creando tensiones entre los déficits públicos y mantendrá los tipos de interés bajos durante mucho tiempo, parece que esto se está pareciendo a la burbuja japonesa de los años 90 con el agravante del desempleo en los paises industralizados.
Teniendo en cuenta esto y teniendo en cuenta que la bolsa ha subido un 70% y que parece haber equivocado sus previsiones de crecimiento para el 2010 que se presuponían bastante halagüeñas, creo que no es momento de estar largo en bolsa y sí corto aunque es una recomendación a corto plazo por lo menos hasta que vayan saliendo los resultados empresariales del primer e incluso del segundo trimestre.
viernes, 1 de enero de 2010
Las ondas de acumulación/distribución y las fases del mercado
He estado analizando diversos techos y suelos a lo largo de la historia y he llegado a las siguientes conclusiones.
Cuando se forman las ondas de acumulación/distribución a los mercados les siguen correcciones/alzas de entre el 20% y el 40%
Estos movimientos suelen durar entre 1 y 2 meses.
Estos movimientos suelen ser la mitad o más del movimiento subsiguiente.
A continuación le sigue la fase que yo califico de los kamikazes, son gente espoleada por esta primera bajada o alza, que se suman al carro, en estas segunda fase el movimiento de la bolsa es mucho más errático, se puede quedar lateral o hay fuertes impulsos contrarios a la tendencia principal.
Luego viene la fase de los pardillos, los indicadores de la masa se vuelven claros con la tendencia (después de haber pasado varios meses desde que comenzó).
En esta etapa los pardillos entran a saco y si tienen suerte cogen las migajas de la tendencia, pero si no están listos y vuelven a aparecer las ondas de distribución/acumulación del sentido contrario les dejan pillados.
Ahora mismo creo haber identificado ondas de distribución por lo que espero que entre Enero y Febrero los índices bajen entre un 20%-40%.
Es la fase donde los peces gordos (parece que...ya que esto es una hipótesis)
se deshacen de sus carteras, se incrementa la presión vendedora, se cierran largos y no hay demanda lo que produce grandes bajadas, y aquí es donde se produce la mayor parte del movimiento resultante en cuanto a profundidad, luego como he dicho el mercado se vuelve más errático aunque tiene a seguir este movimiento inicial.
Repito que esto es sólo una hipótesis, pero ahora es mi escenario de trabajo y sobre estas bases voy a actuar en consecuencia, si es verdad que he logrado identificar estas ondas de acumulación distribución
Suerte y feliz 2010
Cuando se forman las ondas de acumulación/distribución a los mercados les siguen correcciones/alzas de entre el 20% y el 40%
Estos movimientos suelen durar entre 1 y 2 meses.
Estos movimientos suelen ser la mitad o más del movimiento subsiguiente.
A continuación le sigue la fase que yo califico de los kamikazes, son gente espoleada por esta primera bajada o alza, que se suman al carro, en estas segunda fase el movimiento de la bolsa es mucho más errático, se puede quedar lateral o hay fuertes impulsos contrarios a la tendencia principal.
Luego viene la fase de los pardillos, los indicadores de la masa se vuelven claros con la tendencia (después de haber pasado varios meses desde que comenzó).
En esta etapa los pardillos entran a saco y si tienen suerte cogen las migajas de la tendencia, pero si no están listos y vuelven a aparecer las ondas de distribución/acumulación del sentido contrario les dejan pillados.
Ahora mismo creo haber identificado ondas de distribución por lo que espero que entre Enero y Febrero los índices bajen entre un 20%-40%.
Es la fase donde los peces gordos (parece que...ya que esto es una hipótesis)
se deshacen de sus carteras, se incrementa la presión vendedora, se cierran largos y no hay demanda lo que produce grandes bajadas, y aquí es donde se produce la mayor parte del movimiento resultante en cuanto a profundidad, luego como he dicho el mercado se vuelve más errático aunque tiene a seguir este movimiento inicial.
Repito que esto es sólo una hipótesis, pero ahora es mi escenario de trabajo y sobre estas bases voy a actuar en consecuencia, si es verdad que he logrado identificar estas ondas de acumulación distribución
Suerte y feliz 2010
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