Sonrisa de oreja a oreja

Bueno hoy estoy un poco filosófico, y quería hacer un repaso de la
estrategia del mes.
A finales de Mayo me metí en el IBEX largo a 9.300 puntos, es verdad que
bajo hasta 8.600 que era el objetivo más pesimista que veía, pero claro aquí
nadie es adivino y me metí en 9.300 pensando que esto podía irse para arriba
y que podía perder el tren. Ya estamos en 9.900 y le saco 600 puntos a cada
contrato.
Un activo de bolsa es como el estómago de un reloj de precisión un pequeño
fallo en alguna pieza te puede joder la estrategia, ahora no veo nada raro y
la confianza en la zona euro (es la fantasía que ahora sigo) sigue
consolidándose y sigo pensando en los 12.000 del IBEX, pero eso es un número
que digo por decir, aquí ya sabéis que las cosas cambian de un día para
otro.
Normalmente se me ocurren las mejores ideas los fines de semana y si ocurre
algo que vea raro os avisaré el domingo.
La confianza en el euro ha parado al dólar y al yen, ahora mismo estoy a la
par con el yen y sigo apostando a su debilidad, ya que ha hecho un suelo y
voy a esperar ya que creo que puede llegar pronto a los 120-130
En cuanto al BUND se está desplomando, hice muy bien dejando el oro y
poniéndome corto en el BUND, ya que el oro estaba muy parado y el BUND
parece que se va para abajo ahora le saco 50 puntos básicos.
Os vuelvo a decir que los analistas de internet son muy malos e incluso los
que salen en los periódicos son bastantes burritos, esto se basa en tener
una fantasía realista (perdón por el antagonismo de palabras
fantasía-realidad), os digo esto porque aunque estoy teniendo ultimamente un
porcentaje de aciertos bastante elevado, no se debe a ningún secreto mágico,
cómo os digo hay que tratar de ver el futuro lo más realista posible y tener
madurez o si queréis llamarlo de otra manera un sexto sentido y eso sólo se
consigue con experiencia, un poco de suerte e inteligencia.

Volviendo a la confianza

-Me congratula mucho haber acertado en la primera parte de mi análisis de la
zona euro y la confianza que se está depositando en ella.
Con el IBEX en 8.600 muchos analistan decían que el desmembramiento de la
zona euro era sólo cuestión de tiempo, he aguantado el chaparrón y hoy ya
estamos en 9.200.
La zona euro no es ni un chiringuito financiero ni Lehman Brothers y creo
que el escenario más posible en los próximos meses va a ser una
retroalimentación de la sensación de confianza apoyada por USA, China y
Japón que van a llevar al IBEX por los 12.000 puntos según estimo.
-La inflación es un problema comparable al paro pero mis estimaciones es que
no se empiece a notar en los paises desarrollados hasta el 2011, hay que
tener en cuenta que si se produce cierta inflación en USA y la zona Euro,
los ciudadanos que han conseguido salvar su casa van a volver a tener
problemas con las hipotecas más altas y probablemente se produzca una cierta
crisis, pero este escenario no lo veo probable hasta bien entrado el 2011.
A propósito de la inflación el beneficiado va a ser el ORO pero ahora cierro
mis posiciones en ORO, ya que aunque no creo que se desplome, puede que esté
en un periodo de espera y que no sea el momento de grandes revalorizaciones
después de sus subidas el último año, espero volver a entrar pero en
principio no creo que sea hasta el 2011
Mi apuesta nueva ahora es vender BUND, la subida de las bolsas va a
propiciar una corrección del BUND (ha subido desmesuradamente desde el
inicio de la crisis en el 2008) y pienso que en paises como España, Grecia y
Hungria se ha tocado fondo y es muy difícil ponerse peor, además se puede
empezar a descontar una posible subida de tipos en el 2011 que lo hundiera
todavía algo más.
A propósito de la posible subida de tipos en el 2011 una apuesta en divisas
sería la subida del Euro frente al Yen, además retroalimentada por la nueva
confianza en la zona Euro que le hiciera corregir el 25% de devaluación de
los últimos tiempos.

La recuperación más lenta la confianza más alta

Parece obvio que las medidas de ajuste de Alemania, España, Reino Unido e Italia entre otros va a lastrar algunos puntos la recuperación económica, sin embargo la fortaleza que la UE está mostrando en materia política es encomiable.
Al principio de la crisis griega se hablaba del desmembramiento de la UE, y quizás éste haya sido uno de los momentos históricos más importantes en la historia de la UE.
Se está actuando coordinadamente en el sentido correcto y esto puede generar una confianza en la UE que se había empezado a perder.
Hay una rama de las matemáticas llamada teoria de juegos que entre otros estudia el juego de la confianza. Este juego es uno de los más estables cuando se juega correctamente y se retroalimenta así mismo, jugadores que acaban confiando en otros y esos otros devuelven la confianza genera unos inputs muy beneficiosos para ambos jugadores.
El trabajo de especulador es uno de los más difíciles, ¿por qué podré vender una acción del santander comprada a 8 a otro inversor al precio de 9?
La respuesta tiene mucho que ver con la confianza, el comprador a parte de esperar que con su compra gane y a su vez venda la acción más cara a otro inversor necesita saber que está comprando algo en lo que confía.
Por ejemplo un inversor puede preferir comprar santander por la confianza que le da, más que comprar la misma acción con muchas posibilidades de que suba rápidamente si el vicepresidente es un capo mafioso buscado por la Interpol.
Hay que valorar mucho este nuevo input que se puede producir en los mercados con la confianza que está mostrando la zona euro, los principales beneficiados creo que serán el EUR/JPY y el EUR/USD (aunque este ultimo con reservas ya que ultimamente no estoy fino al 100% con el análisis EUR/USD y además la recuperación USA está siendo bastante estable.
Hay que recordar que el EURO ha bajado un 25% contra estas dos divisas en los últimos tiempos.
De todas maneras la recuperación aunque pueda bajar en la zona EURO hay ciertos matices, USA está consolidando su recuperación, China (casi 2ª economía mundial) sigue fuerte lo mismo que India y Latinoamerica, además un EURO débil beneficia a Francia y a Alemania.
Creo que estos dos inputs pueden beneficiar a las bolsas en el medio plazo.
La inflación es todavía débil pero creo que con el paso del tiempo va a ser un problema, paises como Australia o Canada ya ha empezado a subir tipos tímidamente, el beneficiado será el ORO pero creo que los beneficios se recogerán a más largo plazo.

La madurez clave para ganar en bolsa

Hace algún tiempo leí en un blog, que nunca he vuelto a encontrar, que el autor consideraba que el aprendizaje en bolsa es básicamente adquirir una cierta madurez, destreza, sexto sentido...llámalo como quieras y que había conseguido tener una media de 8 operaciones ganadoras de cada 10, si bien reconocía que al principio de su andadura en bolsa no obtenía ni por asomo esos resultados y que tampoco sabía exactamente que es lo que le había llevado a esa progresión en los aciertos.
Yo pensé: de mayor quiero ser como él y poco a poco lo voy consiguiendo
Quien te diga que tiene un método para ganar en bolsa puedes considerar enseguida que es un charlatán, gente como Warren Buffet o el inversor indio Bhanvani están perdiendo con la crisis, nadie es infalible.
¿Qué es lo que hace que a veces tengamos buenas operaciones y que veamos como nuestra cuenta de resultados sube?
Yo lo llamaría madurez del inversor, en la vida puedes ser inmaduro y no pasar nada pero en la bolsa la falta de madurez se paga con dinero real y tienes que quemar etapas rápidamente si quieres sobrevivir.
La madurez la puedes interpretar como un estado mental que te hace ser objetivo dentro del marasmo de opiniones de otros analistas y dudas que puedas tener tú mismo a la hora de empezar una inversión.
A pesar del descalabro de Viernes sigo pensando que veremos a medio plazo el IBEX a 12.000 el EUR/JPY a 150 y el oro a 1.500, sistemas que avalen esto ninguno, simplemente mi intuición, mis particulares análisis, leer mucho de economía y tener algo de suerte.
¿Creéis que alguien que se ha leído 5 libros de análisis técnico tiene madurez para sobrevivir en este negocio?
Particularmente lo dudo, si bien yo tambien uso de vez en cuando el análisis técnico, el que empieza en esto convencido que ya sabe todo por haberse leído 5 best sellers de análisis técnico es el principal candidato a sucumbir en este negocio, una cosa son los bonitos dibujos del libro y otra muy distinta la jungla real de los mercados.
En resumen empieza poco a poco y dentro de un tiempo cuando veas que has adquirido la preciada madurez para este negocio vete a por todas.

Se empieza a ahorrar

Después de la orgía inmobiliaria dónde se concedían préstamos por el 120%
del valor de la vivienda e hipotecas por el 75% del valor de la nueva
vivienda, o sea uno con una casa modesta pasaba de la noche a la mañana a
vivir en un palacio y le sobraba dinero para comprarse un mercedes.
Nadie sabía porqué ocurría esto, se justificaba que eran cosas de la
macroeconomía y que era una oportunidad única en la vida que había que
aprovechar.
Todo era muy bonito pero todo dependía de que el precio de la vivienda
siguiera subiendo un 10% anual durante los próximos 20 años algo que no
ocurrió sino que encima bajó.
Empiezo a detectar que la gente tiene miedo a estas cosas, la memoria está
cercana y nadie quiere arriesgar, la consigna ahora es el ahorro por lo que
pueda pasar y por la inflación, además los que han conseguido salvar su casa
son conscientes de que necesitan tener un colchón ante la previsible subida
de tipos en 1 ó 2 años.
O sea el gasto y la inversión van a estar parados en la zona euro y USA los
dos próximos años incluyendo el gasto público si tenemos en cuenta los
déficits USA y zona Euro.
El gasto y la inversion se componen del gasto de las familias, el gasto en
casas, plantas industriales y bienes de equipo para las fábricas y el gasto
público.
Os preguntaréis que sectores de la economía se benefician de que baje el
gasto.
Es fácil los euros y dólares van al banco y se quedan en depósitos si algo
de ese ahorro sobra se compran activos como el oro, en consecuencia por
ejemplo habría que estar fuera del petróleo.
En resumen creo que los beneficiados van a ser los bancos en los dos
próximos años y que dentro de dos años cuando sus acciones hayan subido y
estén bien capitalizados empezará otra vez la orgía del crédito con otra
burbujilla bursátil.
Os pongo ahora mi estrategia con los tres productos con los que estoy ahora
mismo.
Oro: plazo de inversión a dos años, la gente que se dedica a ahorrar y si
puede compra algo de oro, creo que es una buena inversión a dos años vista,
dentro de dos años cuando se reactive el gasto la gente venderá algo de oro
para consumir y será el momento de vender.
IBEX35: He dicho antes que los beneficiados del ahorro los próximos dos años
serán los bancos, el IBEX35 por su peculiar composición un 50% de bancos es
una buena opción, tambien está telefónica con un 20% aunque yo no
recomendaría telefónica hay que considerar que un 50% de su negocio está en
América Latina y Brasil zonas que no van a ahorrar y van a seguir siendo
consumistas algo que beneficiará a telefónica. La ponderación de las
inmobiliarias es mínima en el IBEX y creo que hay que estar fuera de todo
tipo de inmobiliarias USA y España en los próximos dos años.
Luego están las eléctricas en el IBEX con un 10% que aunque tampoco las
recomendaría, pero por su caracter defensivo no creo que dañen excesivamente
el potencial de los bancos del IBEX que tienen un 50%
Revalorización del EUR frente al YEN, aunque tengo que reconocer que soy un
ignorante en lo que se refiere a la economía nipona, veo al Yen demasiado
revalorizado frente al euro y teniendo en cuenta que a partir de ahora los
euros van a estar quietos en el banco y que los japoneses después de vivir
su particular crisis inmobiliaria van a consumir más que la zona euro y que
el tirón de China va a desplazar el comercio a esa zona y en consecuencia a
Japón le interesa un Yen barato para poder exportar.