Los alcistas de largo plazo tienen razón en afirmar que estos a precios comprando a dos a tres años vista son una buena oportunidad.
Pero los bajistas que opinan que todavía queda un tramo bajista tambien tienen más razón que un santo.
El problema que hay ahora es que hay mucha volatilidad, o sea curvas, y para un especulador la volatilidad significa riesgo pero tambien oportunidad de ganar dinero con los movimientos.
En una situación así los objetivos pueden cambiar de un día para otro.
Creo que los índices USA y al DAX van a bajar un 10-15% en lo que queda de Mayo.
Me gusta imaginar funciones matemáticas de lo que puede pasar en el futuro, algo así como la regresión pero poniendo mi granito de arena de la lógica que pueden seguir en el futuro, creo que los índices occidentales van a hacer algo así como la función coseno con un sesgo bajista y un periodo bastante pequeño, la fórmula sería 1/4 cos(x)-2x
China está llegando a objetivos de caída y parece que no hay datos suficientes para creer en un rápido enfriamiento de la economía, no soy partidario de ninguna estrategia en la bolsa China, entre otras cosas porque no conozco suficientemente el pais, pero para el que se meta en estos niveles, cuidado porque sigue habien incertidumbres de un posible enfriamiento a medio plazo.
En el caso del IBEX35 subo un poco mi apuesta sobre el suelo, a día de hoy no veo una caída hasta los 8.000 y mi apuesta es el suelo sobre los 8.500 creo y espero que lo podamos alcanzar este mismo Mayo
miércoles, 12 de mayo de 2010
martes, 11 de mayo de 2010
Mis apuestas de futuro
La verdad es que espero hacer una renovación pronto de mi cartera ya que el tiempo pasa volando y estoy ya muy cerca de objetivos.
En cuanto al IBEX, espero cerrar mis posiciones bajistas sobre los 8.000-8.500 y la verdad es que estamos a tiro de piedra ya que al IBEX le falta poco más de 1.000 puntos para llegar a los 8.500
El BUND cotiza hoy sobre los 126,2 y espero liquidarlos sobre 129-130
Cuando cierre mis posiciones tanto en el BUND como en el IBEX, voy a ponerme largo en EUROSTOXX con 5 futuros alcistas y 2 futuros alcistas del IBEX, que incrementaré si los índices se mueven en la dirección correcta.
Creo que el IBEX a 8.500 es una oportunidad de compra y aunque haya una debacle no creo que pierda los 7.000
Tambien incrementaré algo mis posiciones en Oro.
En cuanto al IBEX, espero cerrar mis posiciones bajistas sobre los 8.000-8.500 y la verdad es que estamos a tiro de piedra ya que al IBEX le falta poco más de 1.000 puntos para llegar a los 8.500
El BUND cotiza hoy sobre los 126,2 y espero liquidarlos sobre 129-130
Cuando cierre mis posiciones tanto en el BUND como en el IBEX, voy a ponerme largo en EUROSTOXX con 5 futuros alcistas y 2 futuros alcistas del IBEX, que incrementaré si los índices se mueven en la dirección correcta.
Creo que el IBEX a 8.500 es una oportunidad de compra y aunque haya una debacle no creo que pierda los 7.000
Tambien incrementaré algo mis posiciones en Oro.
Una pequeña corrección al artículo anterior
Donde digo:
"El beneficiado de la posible inflación va a ser el dólar."
Quería decir:
El beneficiado de la posible inflación va a ser el ORO.
"El beneficiado de la posible inflación va a ser el dólar."
Quería decir:
El beneficiado de la posible inflación va a ser el ORO.
Zona Euro
La primera clave es el día 19 de Mayo con la colocación de los bonos griegos, la crisis griega no ha acabado y se pueden producir nuevas faltas de confianza en los inversores.
Pero no os engañéis en el peor de los casos, que se tuviera que excluir a Grecia y a Portugal de la zona euro, el euro y la unidad de Europa seguirán adelante, hay demasiados intereses y se han hecho tantos esfuerzos que veo inviable un desmembramiento del euro y de la UE.
Sin embargo hay un riesgo añadido y es España, España es la 4ª economía de la zona euro y a pesar de que se insiste en que no necesita ayudas, el paro es del 20% y el déficit público sigue subiendo, esto lo saben los inversores y los problemas de España son la punta de lanza de los inversores bajistas sobre la zona Euro.
Además está la incertidumbre sobre el euroescepticismo que tradicionalmente defienden los conservadores ingleses.
Trichet ha empezado a comprar deuda de paises con problemas, algo que estaba prohibido por Maastrich, pero que el Lunes dio mucha confianza a los mercados, que razonaron que la UE se iba a defender con uñas y dientes ante los rumores de un desmembramiento de la zona euro.
Pero que el BCE esté comprando deuda va a aumentar la inflación, además la inflación empieza a estar latente en USA, y en China empieza a ser una realidad.
El beneficiado de la posible inflación va a ser el dólar.
En cuanto al EUR/USD reconozco que me engañaron como a un Chino, el Lunes pensé que habría una fuerte recuperación del Euro respecto al Dólar, pero me he dado cuenta que la especulacion frente al euro es muy grande.
Y hablo de especulación EUR/USD ya que creo que el ataque se está debiendo más a razones especulativas que de otro tipo e incluso algunas voces hablan ya de la posible paridad 1EUR=1USD.
Ante este panorama sigo siendo bajista en la zona Euro, mi objetivo son los 8.500-8.000 del IBEX.
Pero después de esta previsible corrección no soy partidarios de comprar bolsa americana.
La mayoría de los traders recomiendan comprar bolsa americana y estoy de acuerdo con ellos que la recuperación USA va a ser más rápida y consistente que en la zona EURO.
Pero hay dos detalles importantes, la bolsa americana bajo mi punto de vista está algo cara y por otra parte dentro de algunos meses es posible que el EURO haga suelo respecto al Dólar y ese es un factor de riesgo adicional a las inversiones en dólares.
Sobre los 8.500 del IBEX y un EURO por debajo de 1,25 dólares yo prefiero comprar IBEX o EUROSTOXX50
Pero no os engañéis en el peor de los casos, que se tuviera que excluir a Grecia y a Portugal de la zona euro, el euro y la unidad de Europa seguirán adelante, hay demasiados intereses y se han hecho tantos esfuerzos que veo inviable un desmembramiento del euro y de la UE.
Sin embargo hay un riesgo añadido y es España, España es la 4ª economía de la zona euro y a pesar de que se insiste en que no necesita ayudas, el paro es del 20% y el déficit público sigue subiendo, esto lo saben los inversores y los problemas de España son la punta de lanza de los inversores bajistas sobre la zona Euro.
Además está la incertidumbre sobre el euroescepticismo que tradicionalmente defienden los conservadores ingleses.
Trichet ha empezado a comprar deuda de paises con problemas, algo que estaba prohibido por Maastrich, pero que el Lunes dio mucha confianza a los mercados, que razonaron que la UE se iba a defender con uñas y dientes ante los rumores de un desmembramiento de la zona euro.
Pero que el BCE esté comprando deuda va a aumentar la inflación, además la inflación empieza a estar latente en USA, y en China empieza a ser una realidad.
El beneficiado de la posible inflación va a ser el dólar.
En cuanto al EUR/USD reconozco que me engañaron como a un Chino, el Lunes pensé que habría una fuerte recuperación del Euro respecto al Dólar, pero me he dado cuenta que la especulacion frente al euro es muy grande.
Y hablo de especulación EUR/USD ya que creo que el ataque se está debiendo más a razones especulativas que de otro tipo e incluso algunas voces hablan ya de la posible paridad 1EUR=1USD.
Ante este panorama sigo siendo bajista en la zona Euro, mi objetivo son los 8.500-8.000 del IBEX.
Pero después de esta previsible corrección no soy partidarios de comprar bolsa americana.
La mayoría de los traders recomiendan comprar bolsa americana y estoy de acuerdo con ellos que la recuperación USA va a ser más rápida y consistente que en la zona EURO.
Pero hay dos detalles importantes, la bolsa americana bajo mi punto de vista está algo cara y por otra parte dentro de algunos meses es posible que el EURO haga suelo respecto al Dólar y ese es un factor de riesgo adicional a las inversiones en dólares.
Sobre los 8.500 del IBEX y un EURO por debajo de 1,25 dólares yo prefiero comprar IBEX o EUROSTOXX50
China
La principal razón por la que el sábado pensé que había que ponerse largo ante un previsible inminente rebotazo es que unos cuantos traders internacionales a los que seguía y que pronosticaban el pinchazo de la burbuja inmobiliaria China para 2011, cambiaron radicalmente de opinión y a finales de la semana pasada cambiaron a decir que el pinchazo iba a ser inminente casi sin duda para este verano.
Un cambio tan pesimista de la situación mundial por parte de estos traders me hizo pensar durante el fin de semana en una mezcla entre manipulación y sentimiento contrario.
Ayer vi por TV un programa sobre la burbuja inmobiliaria China, primero entrevistaban a la gente de la calle y parecía estar bastante dividida, por un lado estaban los que me parecían más listos que decían que la subida de precios era insostenible y por otra parte un gran grupo de ignorantes, previsiblemente los que se habían endeudado, en su mayoría clase media China urbana, que pronosticaba que los precios seguirían subiendo ya que la economía China iba muy bien.
Ahora explicaré porqué les llamo ignorantes desde una perspectiva histórica social, o sea lo hago sin ánimo peyorativo.
La clase media China de 40 años que actualmente es la fuerza social más influyente nació a principios de la década de los 70 y tiene una cultura muy pobre, de hecho la primera generación culta de China, tiene ahora unos 20 años y es la primera que accede masivamente a la Universidad, pero no tiene ninguna fuerza para cambiar el estado actual de las cosas.
La generación del 70 sobrevivía con un plato de arroz y tiene bastante atraso con la cultura y preparación de occidente.
Las desigualdades entre el campo y la ciudad son enormes y tambien hay que tener en cuenta que la renta media de un Chino es sólo de 3.000 euros anuales.
El gobierno y sus asesores niegan la burbuja con unos razonamientos casi infantiles, aunque hay que tener en cuenta que nadie sabe como evitar una burbuja inmobiliaria adecuadamente, acaba de pasar en España y USA estos últimos años.
A pesar de que los asesores del gobierno lo niegan, entre otras causas porque pueden ir deportados a Mongolia por un mal comentario, el gobierno sabe que el problema existe y está introduciendo medidas como la posible denegación para la compra de una tercera casa, modificaciones administrativas muy coherentes pero bajo mi punto de vista bastante insuficientes.
El gobierno de todas maneras no quiere frenar la especulación inmobiliaria ya que es el motor actual de la economía China y un parón de esta actividad traería desajustes sociales en forma de paro espectaculares además de un descontento social casi insostenible.
La situación social en la calle es parecida al comienzo de la explosión inmobiliaria en España dónde se empezaba a comprar una segunda vivienda para especular a unos precios fuera de toda lógica.
Las consecuencias de una explosión serían simplemente catastróficas, actualmente la construcción es el 50% del PIB Chino y un enfriamiento repentino de la construcción podría llevar a 100 millones de personas al paro.
Aunque nadie sabe si la burbuja va a explotar o sino va a explotar hasta dentro de 10 años o si va a ser un aterrizaje suave, el caso es que el problema existe.
El problema existe y los inversores de la bolsa llevan vendiendo 2 meses, la bolsa de Shangai hoy ha perdido soportes claves y yo apuesto que corregirá sobre un 20% más arrastrando a las bolsas occidentales a una corrección adicionales desde estos niveles entre el 15% y el 20%
Tambien parece que hay una tendencia a vender casas entre los inversores más informados que han especulado con ellas.
Un cambio tan pesimista de la situación mundial por parte de estos traders me hizo pensar durante el fin de semana en una mezcla entre manipulación y sentimiento contrario.
Ayer vi por TV un programa sobre la burbuja inmobiliaria China, primero entrevistaban a la gente de la calle y parecía estar bastante dividida, por un lado estaban los que me parecían más listos que decían que la subida de precios era insostenible y por otra parte un gran grupo de ignorantes, previsiblemente los que se habían endeudado, en su mayoría clase media China urbana, que pronosticaba que los precios seguirían subiendo ya que la economía China iba muy bien.
Ahora explicaré porqué les llamo ignorantes desde una perspectiva histórica social, o sea lo hago sin ánimo peyorativo.
La clase media China de 40 años que actualmente es la fuerza social más influyente nació a principios de la década de los 70 y tiene una cultura muy pobre, de hecho la primera generación culta de China, tiene ahora unos 20 años y es la primera que accede masivamente a la Universidad, pero no tiene ninguna fuerza para cambiar el estado actual de las cosas.
La generación del 70 sobrevivía con un plato de arroz y tiene bastante atraso con la cultura y preparación de occidente.
Las desigualdades entre el campo y la ciudad son enormes y tambien hay que tener en cuenta que la renta media de un Chino es sólo de 3.000 euros anuales.
El gobierno y sus asesores niegan la burbuja con unos razonamientos casi infantiles, aunque hay que tener en cuenta que nadie sabe como evitar una burbuja inmobiliaria adecuadamente, acaba de pasar en España y USA estos últimos años.
A pesar de que los asesores del gobierno lo niegan, entre otras causas porque pueden ir deportados a Mongolia por un mal comentario, el gobierno sabe que el problema existe y está introduciendo medidas como la posible denegación para la compra de una tercera casa, modificaciones administrativas muy coherentes pero bajo mi punto de vista bastante insuficientes.
El gobierno de todas maneras no quiere frenar la especulación inmobiliaria ya que es el motor actual de la economía China y un parón de esta actividad traería desajustes sociales en forma de paro espectaculares además de un descontento social casi insostenible.
La situación social en la calle es parecida al comienzo de la explosión inmobiliaria en España dónde se empezaba a comprar una segunda vivienda para especular a unos precios fuera de toda lógica.
Las consecuencias de una explosión serían simplemente catastróficas, actualmente la construcción es el 50% del PIB Chino y un enfriamiento repentino de la construcción podría llevar a 100 millones de personas al paro.
Aunque nadie sabe si la burbuja va a explotar o sino va a explotar hasta dentro de 10 años o si va a ser un aterrizaje suave, el caso es que el problema existe.
El problema existe y los inversores de la bolsa llevan vendiendo 2 meses, la bolsa de Shangai hoy ha perdido soportes claves y yo apuesto que corregirá sobre un 20% más arrastrando a las bolsas occidentales a una corrección adicionales desde estos niveles entre el 15% y el 20%
Tambien parece que hay una tendencia a vender casas entre los inversores más informados que han especulado con ellas.
lunes, 10 de mayo de 2010
El rebotazo puede ser engañoso
Tal como os conté este fin de semana, a primera hora cerre cortos y me puse largo, la jugada me salió bien y pillé bastante cacho, pero pienso que la crisis griega dista mucho de haber acabado, los chinos siguen con sus problemas inmobiliarios y además esta altísima volatilidad es propia de mercados bajistas al que creo le queda algún tramo a la baja.
Resumiendo ya tengo orden puesta en los 10.250 del IBEX para cerrar los largos y ponerme corto.
Resumiendo ya tengo orden puesta en los 10.250 del IBEX para cerrar los largos y ponerme corto.
sábado, 8 de mayo de 2010
El Lunes cierro mis posiciones bajistas
Aunque el balance ha sido positivo, me han hecho algo de daño mis posiciones cortas en el DAX y el SP&500 ya que no esperaba esa última pata alcista que tuvieron, aunque en el caso de los futuros del S&P500 se han visto mitigadas por la revalorización del dólar.
IBEX y EUROSTOXX practicamente han llegado a los niveles deseados y ahora espero un rebote sobre los 10.000-10.500 ya que creo que los mercados están sobrevendidos.
No estoy del todo seguro si la corrección ha acabado, pero en el caso del DAX y el SP&500 creo que les falta otra pata bajista, después de este previsible rebote creo que las claves son:
1) El 19 de Mayo con la colocación de los bonos griegos, si hay desmadre el DAX podría caer 700 puntos desde los niveles en que estuviera
2) Si la bolsa de Shangai, que ahora está en plena corrección, se toma un respiro y luego prosigue con las caídas arrastraría al DAX con esos 700 puntos de caída que tengo en la cabeza.
De todas maneras para un inversor a largo que no esté demasiado preocupado de mirar la bolsa todos los días, creo sinceramente que sería un momento de entrar en futuros del IBEX, el IBEX grande cotiza a 8.900 y en el peor de los casos no creo que perdiera los 7.000 y con la incipiente recuperación si dentro de un año recupera los 12.000 o incluso llega a los 14.000 haced números y ved si os es rentable la relación beneficios/riesgo.
Tambien me han ayudado mucho mis posiciones alcistas en el BUND, tenía 8 contratos a buen precio y aunque han subido bastante voy a incrementar en 2 contratos más mis posiciones alcistas. El BUND está sirviendo como refugio a la crisis griega y los pronósticos es que no suban los tipos de interés en la zona euro, además creo que el diferencial de los bonos de los demás paises respecto a Alemania va a seguir siendo positiva para esta última.
Espero liquidar los futuros del BUND sobre 129, además técnicamente ahora está en una fase de subida libre.
Oro: Creo que es indiscutible que con la incipiente recuperación y la cantidad de dinero que han imprimido los bancos centrales va a haber cierta inflación en el futuro, creo que el beneficiado va a ser el oro, a pesar de que algo me dice que todavía es un poquito pronto para meterse en el oro me voy a tirar a la piscina y comprar un futuro vencimiento Agosto 2010, el nóminal son unos 120.000 dólares y aunque creo que el euro ha tocado suelo, no espero una depreciación grande del dólar, ya que se están recuperando bastante bien e incluso está muy revalorizado frente al Yuan, por lo que no tengo demasiado miedo con el riesgo divisa.
Resumiendo: Cierro todas mis posiciones bajistas y me quedo con 10 contratos del BUND alcistas, 1 del ORO alcista y 2 futuros IBEX alcistas, esperando coger el rebote, pero de momento sólo lo veo como un rebote no algo más serio.
IBEX y EUROSTOXX practicamente han llegado a los niveles deseados y ahora espero un rebote sobre los 10.000-10.500 ya que creo que los mercados están sobrevendidos.
No estoy del todo seguro si la corrección ha acabado, pero en el caso del DAX y el SP&500 creo que les falta otra pata bajista, después de este previsible rebote creo que las claves son:
1) El 19 de Mayo con la colocación de los bonos griegos, si hay desmadre el DAX podría caer 700 puntos desde los niveles en que estuviera
2) Si la bolsa de Shangai, que ahora está en plena corrección, se toma un respiro y luego prosigue con las caídas arrastraría al DAX con esos 700 puntos de caída que tengo en la cabeza.
De todas maneras para un inversor a largo que no esté demasiado preocupado de mirar la bolsa todos los días, creo sinceramente que sería un momento de entrar en futuros del IBEX, el IBEX grande cotiza a 8.900 y en el peor de los casos no creo que perdiera los 7.000 y con la incipiente recuperación si dentro de un año recupera los 12.000 o incluso llega a los 14.000 haced números y ved si os es rentable la relación beneficios/riesgo.
Tambien me han ayudado mucho mis posiciones alcistas en el BUND, tenía 8 contratos a buen precio y aunque han subido bastante voy a incrementar en 2 contratos más mis posiciones alcistas. El BUND está sirviendo como refugio a la crisis griega y los pronósticos es que no suban los tipos de interés en la zona euro, además creo que el diferencial de los bonos de los demás paises respecto a Alemania va a seguir siendo positiva para esta última.
Espero liquidar los futuros del BUND sobre 129, además técnicamente ahora está en una fase de subida libre.
Oro: Creo que es indiscutible que con la incipiente recuperación y la cantidad de dinero que han imprimido los bancos centrales va a haber cierta inflación en el futuro, creo que el beneficiado va a ser el oro, a pesar de que algo me dice que todavía es un poquito pronto para meterse en el oro me voy a tirar a la piscina y comprar un futuro vencimiento Agosto 2010, el nóminal son unos 120.000 dólares y aunque creo que el euro ha tocado suelo, no espero una depreciación grande del dólar, ya que se están recuperando bastante bien e incluso está muy revalorizado frente al Yuan, por lo que no tengo demasiado miedo con el riesgo divisa.
Resumiendo: Cierro todas mis posiciones bajistas y me quedo con 10 contratos del BUND alcistas, 1 del ORO alcista y 2 futuros IBEX alcistas, esperando coger el rebote, pero de momento sólo lo veo como un rebote no algo más serio.
Fibonacci y la bolsa
Ahora me empieza a ir bien en la bolsa pero no os engañéis es un camino muy
difícil, a mí me ha costado aprender en dinero más que estudiar economía en
Harvard.
Una de las cosas que quizás me hayan ayudado más es el número aúreo = 0,61
seguramente lo conoceréis es un número irracional y si queréis saber más
sobre él lo podeis consultar en la Wikipedia.
Ya Kepler lo consideraba una joya asombrosa y lo comparaba con el Teorema de
Pitágoras y os puedo asegurar que Kepler no era un mindungui tratando con
números y matemáticas.
Para mí el número aúreo = 0,61 viene a ser como la trigonometría a las
matemáticas, las matemáticas han avanzado mucho desde los Griegos pero la
trigonometría es un punto de partida que a día de hoy es fundamental.
No me gusta demasiado la estadística, tengo un nivel medio en estadística y
soy de la opinión que no funciona demasiado bien en bolsa y que agua pasada
no mueve molino, tambien es cierto que no domino en un nivel alto la
econometría, pero pienso que si de verdad funcionaria los libros de
econometría serían unos best seller, y ante este panorama me resulta más
cómodo no enfrentarme al reto intelectual de ponerme las pilas con la
econometría.
La física no funciona, desde la teoría del caos a cualquier otro proceso
físico, he comprobado que nada tienen que ver con la bolsa, al principio
creía que con mis conocimientos de física iba a serme relativamente fácil
encontrar el camino pero nada más lejos de la realidad.
Sin embargo las matemáticas y principalmente la lógica que deriva de ellas
son de mucha ayuda. Estoy convencido que la bolsa no se puede meter en un
programa matemático pero la lógica de las matemáticas aplicada a ellas día a
día ayuda mucho.
Cuando creía que se podría encontrar un programa para la bolsa, ahora ya
pienso que los que usan los sistemas automáticos rozan la charlatanería, de
igual modo que sólo se pueden hacer pronósticos de futuro pero nunca
asegurarlos con total certeza, bueno el caso es que cuando programaba hice
un programilla aceptable y volviendo al tema de número aúreo recuerdo que al
programilla le añadí la constante 0,61 y curiosamente el programa mejoró
bastante en sus estadísticas.
Bueno si has llegado hasta aquí te felicito y buen fin de semana.
difícil, a mí me ha costado aprender en dinero más que estudiar economía en
Harvard.
Una de las cosas que quizás me hayan ayudado más es el número aúreo = 0,61
seguramente lo conoceréis es un número irracional y si queréis saber más
sobre él lo podeis consultar en la Wikipedia.
Ya Kepler lo consideraba una joya asombrosa y lo comparaba con el Teorema de
Pitágoras y os puedo asegurar que Kepler no era un mindungui tratando con
números y matemáticas.
Para mí el número aúreo = 0,61 viene a ser como la trigonometría a las
matemáticas, las matemáticas han avanzado mucho desde los Griegos pero la
trigonometría es un punto de partida que a día de hoy es fundamental.
No me gusta demasiado la estadística, tengo un nivel medio en estadística y
soy de la opinión que no funciona demasiado bien en bolsa y que agua pasada
no mueve molino, tambien es cierto que no domino en un nivel alto la
econometría, pero pienso que si de verdad funcionaria los libros de
econometría serían unos best seller, y ante este panorama me resulta más
cómodo no enfrentarme al reto intelectual de ponerme las pilas con la
econometría.
La física no funciona, desde la teoría del caos a cualquier otro proceso
físico, he comprobado que nada tienen que ver con la bolsa, al principio
creía que con mis conocimientos de física iba a serme relativamente fácil
encontrar el camino pero nada más lejos de la realidad.
Sin embargo las matemáticas y principalmente la lógica que deriva de ellas
son de mucha ayuda. Estoy convencido que la bolsa no se puede meter en un
programa matemático pero la lógica de las matemáticas aplicada a ellas día a
día ayuda mucho.
Cuando creía que se podría encontrar un programa para la bolsa, ahora ya
pienso que los que usan los sistemas automáticos rozan la charlatanería, de
igual modo que sólo se pueden hacer pronósticos de futuro pero nunca
asegurarlos con total certeza, bueno el caso es que cuando programaba hice
un programilla aceptable y volviendo al tema de número aúreo recuerdo que al
programilla le añadí la constante 0,61 y curiosamente el programa mejoró
bastante en sus estadísticas.
Bueno si has llegado hasta aquí te felicito y buen fin de semana.
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